Påståenden

Vid utgången av juni 2025 uppgick nettoskulden till 96 MSEK, vilket gav en nettoskuld/EBITDA-kvot på 2,2x med god marginal till bankens covenant på 3,0x.

CFO bedömer att Tysklandssatsningen (DACH-regionen) utvecklas enligt plan och kommer vara bolagets viktigaste tillväxtmotor de kommande tre åren, med en pipeline på cirka 14 MSEK i årligt ordervärde.

Valutakursen EUR/SEK ligger stabilt kring 11,40 och ger för närvarande ett neutralt till svagt positivt bidrag jämfört med föregående år.

Juni 2025 stängde med en omsättning på 32,1 MSEK (cirka 4 % över juni 2024 och i linje med budget), en bruttomarginal på 33,8 % och en EBITDA på 3,7 MSEK motsvarande 11,5 % marginal.

Energikostnaderna har normaliserats jämfört med 2024 och ligger nu cirka 0,3 MSEK lägre per månad än föregående år.

Nettoskuld/EBITDA uppgick till 2,2x per 2025-06-30, väl inom covenantnivån om 3,0x.

Omsättningstillväxten under H1 2025 var cirka 4 procent jämfört med föregående år, med en EBITDA-marginal kring 11 procent.

Bolaget bedömer att inga omständigheter väsentligt skulle förändra dess finansiella ställning under kommande halvår.

Orderboken motsvarar cirka tio veckors produktion och kundstocken är väl diversifierad över europeisk verkstadsindustri.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var fortsatt starkt under H1 2025.

Nettoskulden minskade till 94 MSEK i juli 2025 tack vare säsongsmässigt stark kundinbetalning, motsvarande nettoskuld/EBITDA 2,2x.

Tysklandssatsningen tog två pilotordrar om totalt cirka 1,2 MSEK från en prioriterad OEM-kund i Bayern, vilket ses som ett viktigt insteg för att kvalificera bolaget som serieleverantör.

Juli 2025 hade en bruttomarginal på 33,5 procent och EBITDA på 2,4 MSEK, med omsättning 26,4 MSEK i linje med föregående år.

EUR/SEK-kursen på 11,45 i genomsnitt under juli 2025 karakteriseras som fortsatt gynnsam för bolaget.

Kronans snabba förstärkning mot euron under augusti bedöms som en tillfällig valutamotvind kopplad till ränteförväntningarna, inte en strukturell förändring.

Stålpriserna har stigit cirka 18 procent sedan årsskiftet, vilket bidragit till att bruttomarginalen föll till 33,1 procent i augusti.

Nettoskulden uppgick till 95 MSEK, motsvarande nettoskuld/EBITDA på 2,3x.

Augusti 2025 omsättning uppgick till 30,8 MSEK, något över budget, med EBITDA på 3,3 MSEK.

Tysklandssatsningen (DACH) fortsätter att utvecklas positivt med växande pipeline och pilotordrar i produktion.

Bruttomarginalen fortsätter att pressas och landade på 32,6 procent i september 2025, påverkad av förhöjda stålpriser och en starkare krona.

Vid utgången av september 2025 uppgick nettoskulden till 97 MSEK, motsvarande en nettoskuld/EBITDA på 2,3x.

September 2025 blev en stark försäljningsmånad med 34,2 MSEK, cirka 5 procent över budget, driven av hög leveranstakt mot de två största kunderna.

Pipelinen i DACH-regionen inom Tysklandssatsningen uppgår till cirka 19 MSEK och en teknisk genomgång hos OEM-kunden i Stuttgart föll väl ut, med en provserie planerad under Q1 2026.

Effekten av de initierade prisdiskussionerna med kunder med omförhandlingsklausuler väntas tidigast från årsskiftet 2025/2026.

Nettoskuld/EBITDA uppgick till 2,3x per 30 september 2025, väl inom covenant.

Bruttomarginalen föll under Q3 2025 från 33,5 till 32,6 procent, drivet av stålpriser och valuta.

Bolaget förbereder en generell prishöjning om 3–4 procent på huvudsortimentet per 1 januari 2026 för att kompensera insatsprisökningar, med beslut i ledningen under november.

Kronförstärkningen mot euron under Q3 2025 karaktäriseras som en tillfällig motvind som förväntas klinga av under vintern, och säkringsgraden för Q4 har höjts till 60 procent.

Tysklandssatsningen (DACH) med en pipeline på ca 19 MSEK i årligt ordervärde ligger före den plan som presenterades i mars 2025.

Ledningen har beslutat om en prishöjning på 3,5 procent på huvudsortimentet från 1 januari 2026.

Nettoskulden uppgick till 98 MSEK och nettoskuld/EBITDA-kvoten var 2,4x i oktober 2025.

Bruttomarginalen i oktober 2025 var 32,2 procent, påverkad av fortsatt förhöjda stålpriser och en EUR/SEK-kurs på 10,95.

Tysklandssatsningen bedöms som mycket lyckad efter att DACH-pipelinen nått 21 MSEK och pilotleveranserna till Bayern-kunden fått godkända kvalitetsutfall.

Oktober 2025 stängde med omsättning 33,5 MSEK och EBITDA 3,6 MSEK, i linje med budget.

Prognosen för 2026 innebär en omsättning om 395 MSEK (+4 % mot prognostiserat utfall 2025) och ett EBITDA om 44 MSEK, motsvarande en marginal om 11,1 procent.

En prishöjning om 3,5 procent på huvudsortimentet genomförs per 1 januari 2026, med fullt genomslag från Q2.

Styrelsen föreslås godkänna en investeringsram om 28 MSEK för en fjärde bearbetningslinje (Linje 4) med installation under 2026, vilket ökar kapaciteten med ca 15 procent och är en förutsättning för att ta serievolymer från DACH-pipelinen från 2027.

November 2025 stängde med omsättning 32,9 MSEK (marginellt under budget), EBITDA 3,4 MSEK och bruttomarginal 31,9 procent.

60 procent av förväntade EUR-flöden för H1 2026 är säkrade till en snittkurs av 11,02.

Nettoskulden uppgick till 99 MSEK vid utgången av november 2025, motsvarande nettoskuld/EBITDA om 2,4x.

Bolaget bedömer att valutaeffekten från EUR/SEK-utvecklingen är delvis kvarstående och har därför lagt in en försiktigare kursnivå i 2026 års prognosarbete.

En prishöjning per 1 januari 2026 har kommunicerats till samtliga berörda kunder, med undantag för pågående diskussion med en mellanstor kund.

Stålpriserna bedöms fortsatt vara oförändrat höga.

Styrelsen beslutade i december 2025 att godkänna en investeringsram om 28 MSEK för Linje 4, med installation planerad till hösten 2026.

Helår 2025 blev EBITDA-marginalen 10,9 procent, ned från 11,8 procent 2024, medan omsättningen ökade 3,5 % till 379 MSEK.

Prishöjningen om 3,5 procent trädde i kraft den 1 januari 2026 som planerat, med samtliga kunder utom en accepterande.

Nettoskulden uppgick till 101 MSEK vid årsskiftet 2025/2026, motsvarande nettoskuld/EBITDA 2,5x.

Marginaltappet för helåret 2025 förklaras helt av stålpriser och kronförstärkning under H2, medan volym och mix utvecklades positivt.

Tysklandssatsningen har försenats — DACH-pipelinen utvecklas långsammare och provserien för Stuttgart-kunden har skjutits till senare delen av våren 2026.

EBITDA för helåret 2025 uppgick till 41,2 MSEK, vilket gav nettoskuld/EBITDA om 2,5x mot en covenantnivå på 3,0x.

Bolaget genomför en prishöjning om 3,5 procent per 1 januari 2026 samt höjer valutasäkringsgraden för att möta kostnadsfaktorerna.

Året 2025 präglades av två externa kostnadsfaktorer: förhöjda stålpriser och en förstärkt krona.

Investeringstakten hålls medvetet tillbaka för att värna kassaflödet och skuldsättningsmåtten, med investeringar 2025 om 5,6 MSEK, väl under avskrivningsnivån, och prioritet på amorteringsförmåga och covenantmarginal 2026.

Lönsamheten bedöms stabiliseras under 2026.

EBITDA-marginalen för helåret 2025 blev 10,9 %, en försämring från 11,8 % 2024, huvudsakligen driven av stålpriser och valuta.

Nettoskuld/EBITDA uppgick till 2,5x per 31 december 2025, vilket ligger inom covenantnivån 3,0x.

Nettoskuld/EBITDA väntas toppa kring 2,7x under 2026 till följd av investeringsfasen, men covenantmarginalen bedöms fortsatt tillräcklig.

Nettoskulden uppgick till 103 MSEK, motsvarande nettoskuld/EBITDA 2,5x.

EBITDA i januari 2026 uppgick till 3,1 MSEK med en bruttomarginal på 31,8 procent, en förbättring mot december tack vare prishöjningen.

Prishöjningen är nu fullt genomförd hos samtliga kunder, inklusive den sista kunden som accepterade efter förhandling med infasning över två kvartal.

Prishöjningsprogrammet väntas ge fullt resultatgenomslag från och med april 2026.

Januari 2026 stängde med omsättning 31,4 MSEK, något över budget.

Bedömningen av valutaexponeringen (EUR/SEK) är oförändrad sedan årsskiftet, och säkringarna ger visst skydd under första halvåret 2026.

Råvarulagret av stålämnen var per 2025-12-31 upptaget till anskaffningsvärde om 14,6 MSEK, varav en betydande del inköpt under hösten till förhöjda prisnivåer.

Bolaget skriver ned det äldre lagerskiktet (2,5 MSEK), kopplat till en utgående produktfamilj, med 1,8 MSEK i februari 2026 på grund av inkurans.

För huvuddelen av lagret (12,1 MSEK) överstiger nettoförsäljningsvärdet anskaffningsvärdet med god marginal tack vare prishöjningen per 1 januari 2026.

Nedskrivningen av lagret redovisas som en jämförelsestörande post i Q1 2026 och kommenteras i styrelserapporteringen samt i årsredovisningens not om varulager.

Det äldre lagerskiktet på 2,5 MSEK, främst ämnesdimensioner kopplade till en utgående produktfamilj, bedöms kräva försiktighet i värderingen enligt både bolaget och revisorn.

Bolaget har skrivit ned det äldre skiktet av råvarulagret med 1,8 MSEK till följd av dialog med revisorerna, då nettoförsäljningsvärdet för dimensioner till en utgående produktfamilj inte bedöms nå anskaffningsvärdet.

Nettoskulden uppgick till 106 MSEK och nettoskuld/EBITDA till 2,6x, i linje med investeringsplanens bana.

Bokslutsgranskningen är avslutad och revisionsberättelsen blir ren.

Lagernedskrivningen redovisas som jämförelsestörande post i Q1 och bedöms inte påverka den underliggande marginalbilden.

Februari 2026 omsättning uppgick till 32,6 MSEK, i linje med budget, med EBITDA 3,2 MSEK och underliggande bruttomarginal 31,5 procent.

Linje 4-upphandlingen går in i slutförhandling med två leverantörer och första utbetalningarna sker i mars 2026.

Trots att prishöjningen nu har fullt genomslag ligger bruttomarginalen fortfarande drygt två procentenheter under historisk nivå, vilket förklaras av att stålpriserna ännu inte normaliserats enligt prognosantagandet samt av valutaläget (EUR/SEK 10,80).

Leverantörsavtal för Linje 4:s huvudmaskin har tecknats med Wexiö Maskin AB, med en första delbetalning om 3,2 MSEK erlagd i mars 2026 och leverans/installation planerad hösten 2026.

Nettoskulden uppgick till 109 MSEK och nettoskuld/EBITDA till 2,6x, i linje med prognosens bana där toppen väntas kring 2,7x under sommaren 2026.

Mars 2026 blev årets starkaste månad hittills med omsättning 34,8 MSEK (4 % över budget), EBITDA 3,7 MSEK och bruttomarginal 31,7 %.

Nettoskuld/EBITDA väntas nå sin topp på cirka 2,7x under sommaren 2026 enligt prognosen.

Nettoskuld/EBITDA uppgick till 2,6x per 31 mars 2026, vilket ligger inom covenanten och i linje med investeringsplanens bana.

Investeringen i Linje 4 accelereras till Q3 med produktionsstart i oktober 2026 istället för december, med oförändrad total investeringsram på 28 MSEK.

Q1 2026 omsättning uppgick till 98,8 MSEK (+3,1% mot Q1 2025) och EBITDA till 10,0 MSEK med en marginal på 10,1% exklusive den jämförelsestörande lagernedskrivningen på 1,8 MSEK.

Bolagets bedömning är att valutan och det nya prisläget på insatsvaror utgör ett strukturellt förändrat kostnadsläge, och framtida planering utgår från EUR/SEK kring 10,85 samt dagens stålpriser snarare än en återgång till tidigare nivåer.

Prishöjningen på 3,5 % har fullt genomslag från och med april 2026.

Nettoskulden uppgick till 112 MSEK och nettoskuld/EBITDA till 2,7x, vilket är den prognostiserade toppnivån.

April 2026 stängde med omsättning 33,1 MSEK i linje med budget, EBITDA 3,3 MSEK och bruttomarginal 31,4 procent.

Linje 4 följer den accelererade tidplan styrelsen informerades om i april, med huvudmaskinens leverans nu bekräftad till vecka 34 och installation direkt därefter; andra delbetalningen om 3,1 MSEK har erlagts.

EUR/SEK snittade 10,85 i april; säkringarna för H1 löper ut i juni och beslut om säkringsstrategi för H2 ska tas av ledningen i maj.

Bruttomarginalen i maj 2026 var 31,2 procent, årets lägsta nivå.

Nettoskulden uppgick till 114 MSEK och nettoskuld/EBITDA till 2,7x i maj 2026.

Stålpriserna ligger fortsatt cirka 15 procent över utgångsnivån och har inte normaliserats som helårsprognosen förutsätter, och leverantörerna bedömer nu oförändrade priser resten av året, vilket kräver omprövning av prognosantagandet inför halvårsuppdateringen.

Bolaget närmar sig covenantnivån 3,0x med begränsat utrymme, och läget följs månadsvis under investeringsfasen inför sommarens större utbetalningar.

Säkringsstrategin för H2 2026 är beslutad till en säkringsgrad om 50 procent till en snittkurs på 10,88 EUR/SEK.

Ackumulerade utbetalningar för Linje 4 uppgår till 9,4 MSEK av den beslutade ramen om 28 MSEK, med installation bekräftad till vecka 34–38.

Nettoskuld per 30 juni 2026 uppgick till 115 MSEK, motsvarande nettoskuld/EBITDA 2,7x.

Bruttomarginalen för Q2 2026 var i snitt 31,3 %.

Orderboken motsvarar cirka elva veckors produktion, den högsta nivån sedan 2024.

Omsättningen i Q2 2026 uppgick till 101,3 MSEK, en ökning med 3,4 % mot Q2 2025, med EBITDA-marginal på 10,1 %.

Linje 4:s huvudmaskin levereras vecka 34 och produktionsstart planeras till oktober enligt en accelererad tidplan.

En halvårsuppdatering av helårsprognosen pågår och kommer att presenteras på julimötet, inklusive förnyad prövning av antaganden om insatspriser och valuta.